「もし、コカ・コーラのPERが15倍なら、この会社は年率で15％の成長を期待できるし、もしPERが成長率より低ければ、それはバーゲン価格である。仮に年率12％で成長する会社があるとして、そのPERが6倍なら大いに魅力的である。 一方、成長率が6％でPERが12倍…